تاثیر مدیریت سود بر رابطه جریان های نقدی آزاد و ارزش سهامداران در شرکت های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

در سال های اخیر، باور عمیقی در باره ارزش آفرینی برای سهامداران به وجود آمده است .جهانی شدن سازمان ها و پیشرفت فناوری اطلاعات باعث شده است که انتظارات سرمایه گذاران از اطلاعات افزایش یافته و در نتیجه، موجب افزایش تقاضا برای معیار های اندازه گیری عملکرد مربوط و شفاف شده است. امروزه سرمایه گذاران ، اعتبار دهندگان و مدیران در جست و جوی شاخصی به موقع و قابل اتکا برای اندازه گیری ثروت سهامداران هستند که از میان آن ها می توان به جریان های نقدی آزاد اشاره کرد. اگرچه جریان های نقدی آزاد مقیاس مهمی برای سلامت مالی شرکت محسوب می شود اما محدودیت های خاص خود را دارد و از ترفند های حسابداری مصون نیست. پژوهش حاضر به بررسی تاثیر مدیریت سود بر رابطه جریان های نقدی آزاد و ارزش سهامداران می پردازد. جامعه آماری تحقیق شامل کلیه شرکت های تولیدی است که در طول سال های 1381 الی 1387 عضو بورس اوراق بهادار تهران بوده اند که از میان آن ها، شرکت های فعال( شرکت هایی که سهام آن ها ماهانه حداقل یکبار معمله شده باشند) انتخاب گردیدند که در مجموع 51 شرکت را در قالب 8 گروه صنعت در بر می گیرد نتایج این تحقیق نشان می دهد که در شرکت های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، جریان های نقدی آزاد می تواند مقیاسی از ارزش برای سهامداران محسوب شود. همچنین مدیران این شرکت ها تمایل دارند با استفاده از ابزار مدیریت سود ، جریان های نقدی آزاد و در نهایت، ارزش و ثروت سهامداران را افزایش دهند.